本報(bào)感謝 肖偉
在剛剛結(jié)束得三季度報(bào)披露期中，工程機(jī)械板塊營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)指標(biāo)環(huán)比均出現(xiàn)下行。業(yè)內(nèi)人士向《證券》感謝表l示，三季度為工程機(jī)械行業(yè)銷售淡季，指標(biāo)下行有季節(jié)性短周期影響。由于工程機(jī)械國(guó)內(nèi)市場(chǎng)換機(jī)潮接近尾聲，疊加大宗原料價(jià)格上漲等長(zhǎng)周期因素影響，工程機(jī)械板塊后續(xù)表現(xiàn)或?qū)⒊惺芤欢▔毫Γ髽I(yè)若能找到科學(xué)合理對(duì)沖策略，可將延續(xù)自身景氣周期，在長(zhǎng)短周期疊加背景下走出獨(dú)立行情。
長(zhǎng)短周期疊加影響
工程機(jī)械板塊業(yè)績(jī)環(huán)比下行
東方財(cái)富CHOICE終端顯示，今年第三季度，工程機(jī)械板塊環(huán)比數(shù)據(jù)均有下行。其中，三一重工營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降38.85%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降44.85%；中聯(lián)重科營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降48.81%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降64.14%；山河智能營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降38.12%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降112.69%；柳工營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降29.50%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降68.37%；徐工機(jī)械營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降41.39%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降60.32%；工程機(jī)械上游企業(yè)亦有波及，恒立液壓營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降17.49%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降7.92%。
對(duì)于第三季度數(shù)據(jù)下行情況，三一重工、中聯(lián)重科、山河智能等企業(yè)均解釋為季節(jié)性因素影響，表示第三季度為工程機(jī)械行業(yè)銷售淡季。三一重工工作人員向感謝表示：“四季度是基建施工淡季，北方大型建筑設(shè)施一般11月左右停工，施工單位購(gòu)置新機(jī)及租賃設(shè)備會(huì)提前在三季度進(jìn)入相對(duì)平緩期。2019年、2020年也有類似情況，這是典型得短周期因素。進(jìn)入四季度以后，下游客戶會(huì)為來(lái)年建設(shè)事業(yè)提前做好準(zhǔn)備，市場(chǎng)對(duì)設(shè)備得需求又會(huì)回升。”
湖南全裕投資首席研究員張興裕確認(rèn)上述說(shuō)法，他向感謝表示：“四季度是施工淡季，若客戶在三季度購(gòu)機(jī)或租賃設(shè)備，設(shè)備利用率低，空閑時(shí)間長(zhǎng)，不利于自身資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)效益提升。而且今年有‘冷冬’現(xiàn)象，北方冬季時(shí)間不僅提前，也有較大概率拉長(zhǎng)，陜西、河南、山西等北方多地已在10月下雪，更加重了淡季因素影響力。”他補(bǔ)充，“除了季節(jié)、天氣等短周期因素之外，今年7月‘國(guó)六’標(biāo)準(zhǔn)已實(shí)施，購(gòu)換新機(jī)需求基本釋放完畢，再加上大宗原材料價(jià)格持續(xù)看漲，這些長(zhǎng)周期因素也有一定影響。工程機(jī)械行業(yè)以設(shè)備折舊替換為主要大周期因素，一臺(tái)設(shè)備得折舊大約為5年至8年左右，后續(xù)需做好對(duì)沖長(zhǎng)短周期影響得措施，才能在長(zhǎng)短周期疊加中走出獨(dú)立行情。”
積極嘗試多點(diǎn)發(fā)力
對(duì)沖周期影響壓力
感謝了解到，三一重工、中聯(lián)重科、山河智能已在采取多種經(jīng)營(yíng)策略對(duì)沖周期影響。其中，三一重工積極拓展海外市場(chǎng)，提出“猛攻海外市場(chǎng)、再造一個(gè)三一”得設(shè)想，近年來(lái)在“一帶一路”沿線China和地區(qū)市場(chǎng)均有斬獲。中聯(lián)重科積極發(fā)展中高端農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)，已有智慧農(nóng)機(jī)、無(wú)人農(nóng)機(jī)等成熟成套產(chǎn)品面市。山河智能將二手設(shè)備出口到非洲多國(guó)，積極消化市場(chǎng)存量。
山河智能董秘王劍向感謝介紹：“華夏是全球蕞大得工程機(jī)械產(chǎn)銷國(guó)和存量市場(chǎng)，但是華夏得工程機(jī)械二手設(shè)備出口規(guī)模卻比較小，其原因主要是買賣雙方得交易信息不對(duì)稱，服務(wù)配套及渠道得缺失等問(wèn)題。近年來(lái)，湖南自貿(mào)區(qū)通過(guò)一系列創(chuàng)新舉措來(lái)推進(jìn)工程機(jī)械二手設(shè)備出口。就在10月28日，我們拿到華夏第一個(gè)出口二手設(shè)備訂單，正式報(bào)關(guān)工作已經(jīng)全部完成，計(jì)劃于11月初將設(shè)備出口到烏干達(dá)。”他補(bǔ)充，“為響應(yīng)China推行‘國(guó)六’標(biāo)準(zhǔn)，我們采取以舊換新得銷售策略，置換后得挖掘機(jī)、旋挖鉆機(jī)如果存放在工廠，可能會(huì)持續(xù)貶值，需要有合理渠道進(jìn)行處理消化。當(dāng)前，亞非拉美市場(chǎng)疫情影響逐步消退，對(duì)工程機(jī)械設(shè)備需求日增，正是我們走出去擴(kuò)大影響力得時(shí)刻。”
在積極開拓海外市場(chǎng)得同時(shí)，三一重工、中聯(lián)重科、山河智能等企業(yè)也在積極發(fā)展新能源、新材料業(yè)務(wù)，嘗試多點(diǎn)發(fā)力以取得更好對(duì)沖效果。上述三家企業(yè)均已推出氫能設(shè)備、電動(dòng)設(shè)備，山河智能還積極切入新能源電池用負(fù)極材料。10月30日，山河智能回復(fù)投資者時(shí)表示，旗下博邦山河負(fù)極項(xiàng)目首期規(guī)劃產(chǎn)能2萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2021年底投產(chǎn)。王劍介紹：“石墨負(fù)極得傳統(tǒng)生產(chǎn)工藝為艾奇遜法，該工藝為敞開式生產(chǎn)，采取分段生產(chǎn)法，中間流程多，熱能耗散大。我們得項(xiàng)目運(yùn)用設(shè)備法新工藝，具有熱能利用率高、節(jié)約生產(chǎn)輔料、廢氣集中處理、碳排放量少、中間品不落地等優(yōu)勢(shì)，與現(xiàn)有得艾奇遜法相比在生產(chǎn)成本上有明顯優(yōu)勢(shì)。該項(xiàng)目如完全達(dá)產(chǎn)，相比傳統(tǒng)艾奇遜法可節(jié)約30%左右得生產(chǎn)成本。”
（感謝 白寶玉）
