新疆中泰化學(xué)股份有限公司及控股子公司（以下簡(jiǎn)稱“中泰化學(xué)”）日前發(fā)布公告稱，基于新疆中泰紡織集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中泰紡織集團(tuán)”）發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)需要，中泰化學(xué)擬以自有資金21億元增資中泰紡織集團(tuán)，分期到位，用于補(bǔ)充紡織集團(tuán)運(yùn)營(yíng)資金，本次增資擴(kuò)股完成后，中泰紡織集團(tuán)仍為中泰化學(xué)控股子公司。
中泰化學(xué)表示，此次增資旨在優(yōu)化中泰紡織集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資本實(shí)力，補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中的流動(dòng)資金，同時(shí)提高其自身融資能力和資信水平，促進(jìn)中泰紡織集團(tuán)做強(qiáng)主業(yè)，增強(qiáng)中泰化學(xué)粘膠紡織主業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
公告顯示，中泰紡織集團(tuán)系中泰化學(xué)控股子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為粘膠纖維、差別化纖維的生產(chǎn)和銷售，目前具有年產(chǎn)39萬(wàn)噸粘膠纖維產(chǎn)能，為中泰化學(xué)紡織板塊業(yè)務(wù)和管理平臺(tái)。
公開資料顯示，中泰化學(xué)成立于2001年（前身是1958年建廠的新疆燒堿廠），是新疆維吾爾自治區(qū)重點(diǎn)支持的優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)換企業(yè)。2006年，中泰化學(xué)在深圳證券交易所上市。公司經(jīng)歷多年的發(fā)展，成為擁有氯堿化工、紡織工業(yè)兩大業(yè)務(wù)板塊，主營(yíng)聚氯乙烯樹脂（PVC）、離子膜燒堿、粘膠纖維、粘膠紗四大產(chǎn)品，配套循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)先企業(yè)。
中泰化學(xué)是我國(guó)規(guī)模最大的氯堿生產(chǎn)企業(yè)。2021年度公司累計(jì)生產(chǎn)聚氯乙烯樹脂（含糊樹脂）181.56萬(wàn)噸，離子膜燒堿（含自用量）129.52萬(wàn)噸，粘膠纖維47.46萬(wàn)噸，粘膠紗29.13萬(wàn)噸。受到2021年疫情的影響，PVC企業(yè)雖然快速有序地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量和需求增長(zhǎng)均受到一定抑制。公司粘膠纖維銷售量較上年同期下降40.25%，主要系受中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情影響，下游紡織行業(yè)銷售受阻，公司粘膠纖維產(chǎn)量減少，產(chǎn)品訂單減少。
財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，中泰化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入307.2億，同比下降26.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)17.3億，上年同期為虧損2.8億元，同比扭虧為盈；每股收益為0.81元。
報(bào)告期內(nèi)，中泰化學(xué)累計(jì)生產(chǎn)聚氯乙烯樹脂（含糊樹脂）98.26萬(wàn)噸，離子膜燒堿（含自用量）70.41萬(wàn)噸，粘膠纖維28萬(wàn)噸，粘膠紗14.81萬(wàn)噸，電石135.62萬(wàn)噸，發(fā)電70.24億度。
分板塊看，報(bào)告期內(nèi)，氯堿化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.03億元，同比增長(zhǎng)47.30%，紡織業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.42億元，同比增長(zhǎng)51.39%，現(xiàn)代貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 191.30億元，同比下降43.34%。
分產(chǎn)品看，報(bào)告期內(nèi)，聚氯乙烯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.21億元，同比增長(zhǎng)59.48%%，氯堿類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.48億元，同比下降10.07%，粘膠纖維類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.89億元，同比增長(zhǎng)46.77%，粘膠紗線類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.52億元，同比增長(zhǎng)55.12%，現(xiàn)代貿(mào)易實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.30億元，同比下降43.34%。
中泰化學(xué)表示，報(bào)告期內(nèi)，紡織工業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本上升主要是主要粘膠纖維和粘膠紗線產(chǎn)品銷量增加及銷價(jià)上漲導(dǎo)致。
而紡織業(yè)務(wù)方面，受疫情影響，水刺無(wú)紡布的需求增加，消化了部分2019年新增的粘膠短纖產(chǎn)能。加上下游紡織品需求的逐步恢復(fù)，從2021年三季度起，粘膠價(jià)格逐步回升。不利因素受國(guó)際疫情、中美貿(mào)易戰(zhàn)等影響，導(dǎo)致外貿(mào)有效訂單傳遞滯緩，下游紡織織造市場(chǎng)整體需求不旺。2021年上半年，粘膠短纖市場(chǎng)價(jià)格呈先漲后跌的趨勢(shì)，人棉紗市場(chǎng)價(jià)格伴隨粘膠短纖市場(chǎng)價(jià)格和下游織造的需求呈正相關(guān)波動(dòng)趨勢(shì)。下半年隨著歐美需求的恢復(fù)，并在大宗原材料上漲的帶動(dòng)下，價(jià)格會(huì)有一定的上升空間，所以預(yù)計(jì)下半年的銷售市場(chǎng)應(yīng)為穩(wěn)中向好狀態(tài)。
銀河證券分析師任文坡表示，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，國(guó)內(nèi)服裝消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，1-6月累計(jì)服裝社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增加33.7%，較2019年同期增加18.5%。預(yù)計(jì)秋冬裝消費(fèi)旺季的到來將帶動(dòng)粘膠短纖需求增加。而行業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求也將帶動(dòng)部分粘膠短纖需求。而國(guó)內(nèi)外紡織服裝行業(yè)景氣向上，帶來2月以來紡織及服裝行業(yè)產(chǎn)成品存貨規(guī)模同比下降，5月紡織服裝、服飾業(yè)和紡織業(yè)產(chǎn)成品存貨規(guī)模分別同比下降3.5%、5.0%。
不過，在任文坡看來，粘膠短纖仍需消化過剩產(chǎn)能，2018年我國(guó)粘膠短纖大幅擴(kuò)能，供給增加致行業(yè)景氣度持續(xù)下降；2021年我國(guó)粘膠短纖產(chǎn)能521萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量381萬(wàn)噸，開工率73.2%；表觀需求360萬(wàn)噸，2016-2021年需求年均復(fù)合增長(zhǎng)率1.8%。觀察來看，年初以來，粘膠短纖價(jià)格/價(jià)差先漲后跌。前期上漲主要系全國(guó)性大范圍降溫、春節(jié)前備貨影響；后續(xù)隨著步入生產(chǎn)淡季，價(jià)格/價(jià)差有所回落。目前粘膠短纖價(jià)格處在歷史中位區(qū)間，近期稍有反彈。
短期而言，隨著三季度紡織旺季的來臨，對(duì)粘膠短纖需求增加有望帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)反彈向上。任文坡進(jìn)一步指出，就供給端來看，未來基本無(wú)新增產(chǎn)能。2021年及以后兩年基本沒有重大項(xiàng)目投產(chǎn)。2017年9月1日實(shí)施的《粘膠纖維行業(yè)規(guī)范條件(2017版)》指出，國(guó)家嚴(yán)格控制新建粘膠短纖項(xiàng)目，鼓勵(lì)和支持現(xiàn)有粘膠纖維企業(yè)通過技術(shù)改造淘汰落后產(chǎn)能，產(chǎn)能20萬(wàn)噸/年以下規(guī)模企業(yè)或因產(chǎn)品低端、成本、環(huán)保等原因被淘汰、兼并重組，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升；需求端則顯現(xiàn)持續(xù)向好態(tài)勢(shì)，海內(nèi)外服裝消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇以及RCEP的簽訂有望帶動(dòng)粘膠短纖需求增加。
任文坡認(rèn)為，在供需錯(cuò)配背景下，行業(yè)有望迎來周期性復(fù)蘇，粘膠短纖價(jià)格/價(jià)差有望重啟上行通道。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，中泰化學(xué)收?qǐng)?bào)11.51元/股，跌幅7.99%，市值296億元。（第一紡織網(wǎng) martin）
