原標(biāo)題：莎普愛(ài)思：神藥風(fēng)波之后創(chuàng)始人“告別”，新東家疑似套現(xiàn)高手
來(lái)源：覽富財(cái)經(jīng)
“虛假宣傳”風(fēng)波兩年之后，莎普愛(ài)思實(shí)控人陳德康最終還是選擇了“離場(chǎng)”。
昨日晚間，浙江莎普愛(ài)思藥業(yè)股份有限公司 （證券簡(jiǎn)稱：莎普愛(ài)思 證券代碼：603168）發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人陳德康與上海養(yǎng)和投資管理有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。若協(xié)議內(nèi)容順利執(zhí)行，莎普愛(ài)思控股股東或?qū)⒆兏鼮轲B(yǎng)和投資，實(shí)控人將變更為林弘立和林弘遠(yuǎn)。
創(chuàng)始人“告別”莎普愛(ài)思
根據(jù)協(xié)議，陳德康擬將持有的莎普愛(ài)思2336.56萬(wàn)股股份，轉(zhuǎn)讓予養(yǎng)和投資或其指定關(guān)聯(lián)方，轉(zhuǎn)讓股份占公司總股本的7.24%；同時(shí)，陳德康擬將以不可撤銷的方式放棄所持公司剩余7009.67萬(wàn)股股份之上的表決權(quán)，占公司總股本的21.73%。上述31.73%股份表決權(quán)放棄的終止，將與后續(xù)股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)聯(lián)，表決權(quán)放棄具體期限將由雙方進(jìn)一步協(xié)商確定。
鑒于陳德康作為莎普愛(ài)思董事長(zhǎng)，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有公司4股份總數(shù)的25%。因此，未來(lái)在符合轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定的前提下，陳德康擬將所持公司1752.42萬(wàn)股股份（占公司總股本的5.43%），轉(zhuǎn)讓給養(yǎng)和投資或其指定關(guān)聯(lián)方，養(yǎng)和投資擬受讓前述股份。
陳老板這次的轉(zhuǎn)讓比較有意思：在轉(zhuǎn)讓7.24%股份的同時(shí)，再放棄21.73%的表決權(quán)，其目前持有的股份比例是28.97%，也就是說(shuō)如果轉(zhuǎn)讓順利，陳德康將不再有莎普愛(ài)思的表決權(quán)，不在股東會(huì)決策上起任何作用。
作為莎普愛(ài)思的創(chuàng)始人，一手把企業(yè)做到上市的核心人物，陳老板這樣的操作無(wú)異于放棄多年的心血。要知道，在莎普愛(ài)思處于“虛假宣傳”的風(fēng)口浪尖時(shí)陳德康都沒(méi)有放棄為公司站臺(tái)。在2017年12月風(fēng)波爆發(fā)之后，陳德康曾在多次訪談中表態(tài)：快速給出臨床效果檢驗(yàn)；不再做大規(guī)模廣告轟炸，改變經(jīng)營(yíng)策略；加大新品研發(fā)，降低眼藥水的比重。
后來(lái)的事情我們都知道了，在陳老板一邊表決心的同時(shí)，其離場(chǎng)意圖也開(kāi)始顯露。2019年1月份莎普愛(ài)思公告，陳德康將持有的9.66 %轉(zhuǎn)讓給養(yǎng)和投資。憑借這場(chǎng)交易，養(yǎng)和投資成為了莎普愛(ài)思第二大股東，陳德康也順利套現(xiàn)2.60億元。
如果此次轉(zhuǎn)讓協(xié)議順利完成，按今日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，那么陳德康通過(guò)還可以套現(xiàn)2.19億元，另外陳德康還有21.73%放棄表決權(quán)的股份，這些股份如果未來(lái)減持也將為莎普愛(ài)思的市值帶來(lái)不小壓力。
“神藥陰影”難以消散
與莎普愛(ài)思創(chuàng)業(yè)多年的陳德康為何如此急切意圖放棄控制權(quán)？我們來(lái)重新回顧一下公司“虛假宣傳”風(fēng)波始末。
資料顯示，莎普愛(ài)思是一家以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售化學(xué)制劑藥和中成藥為主要業(yè)務(wù)的醫(yī)藥制造企業(yè)。公司著名產(chǎn)品莎普愛(ài)思滴眼液曾在抗白內(nèi)障藥物市場(chǎng)中處于行業(yè)前列。
2017年12月，一篇題為《一年賣出7.5億的洗腦“神藥”，請(qǐng)放過(guò)中國(guó)老人》的報(bào)道讓莎普愛(ài)思的拳頭產(chǎn)品滴眼液陷入輿論。其滴眼液被批準(zhǔn)的適應(yīng)癥為“早期老年性白內(nèi)障”，但莎普愛(ài)思在廣告中模糊掉“早期”二字，宣傳可以預(yù)防治療白內(nèi)障并列舉相關(guān)癥狀，存在用癥狀替換疾病現(xiàn)象。
報(bào)道發(fā)出后，莎普愛(ài)思立馬收到市場(chǎng)和媒體大眾的口誅筆伐，莎普愛(ài)思滴眼液更是被稱為“智商稅”產(chǎn)品，受此影響公司滴眼液產(chǎn)品2018年銷量爆降，業(yè)績(jī)更是出現(xiàn)上市以來(lái)首次虧損。2018年虧損1.26億元，其中營(yíng)收占比超五成的滴眼液營(yíng)業(yè)收入同比下滑52.58%。
年報(bào)資料顯示，為了應(yīng)對(duì)輿論旋渦，莎普愛(ài)思近兩年就做了不少工作，公司開(kāi)始向“大健康”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。例如改變營(yíng)銷策略，專注搭建中老年信息數(shù)據(jù)庫(kù)，建立會(huì)員系統(tǒng)，側(cè)重亞健康領(lǐng)域；持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，全力推進(jìn)莎普愛(ài)思滴眼液的一致性評(píng)價(jià)；擴(kuò)寬公司旗下其他品類銷售，2018年在滴眼液產(chǎn)品營(yíng)收大幅下降的情況下，公司大輸液產(chǎn)品營(yíng)收貢獻(xiàn)同比增長(zhǎng)52.16%，毛利率增加19.28%。可以看出，對(duì)于陳德康此前做出的表態(tài)，莎普愛(ài)思都有相應(yīng)動(dòng)作。
然而最終取得的成效似乎并沒(méi)有得到很好的體現(xiàn)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示2018年和2019上半年，莎普愛(ài)思的研發(fā)投入仍然處于下降態(tài)勢(shì)，兩報(bào)告期研發(fā)費(fèi)用分別降9.14%和13.22%。
繼2018年大幅虧損后，2019年情況也未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。去年前三季度，莎普愛(ài)思營(yíng)業(yè)收入為4.04億元，比上年同期下滑18.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3915.62萬(wàn)元，比上年同期下滑49.75%；扣非凈利潤(rùn)為1558.59萬(wàn)元，同比下滑70%。
前路疑云密布
那么在陳德康告別莎普愛(ài)思后，公司的新東家養(yǎng)和投資能否帶領(lǐng)莎普愛(ài)思扭轉(zhuǎn)局面？
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，養(yǎng)和投資背后的實(shí)控人是莆田醫(yī)療資本大佬林春光之子林弘立與林弘遠(yuǎn)兩兄弟，兩人分別持有養(yǎng)和投資70%和30%的股權(quán)。養(yǎng)和投資成立于2015年6月，經(jīng)營(yíng)范圍包括投資管理、咨詢，實(shí)業(yè)投資，醫(yī)院投資管理等。
如此次股份轉(zhuǎn)讓完成，養(yǎng)和投資及其關(guān)聯(lián)方將持有公司5451.96萬(wàn)股股份，占公司總股本的 16.9%，公司的控股股東將變更為養(yǎng)和投資，公司實(shí)際控制人將變更為林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟；如后續(xù)股份轉(zhuǎn)讓完成，養(yǎng)和投資及其關(guān)聯(lián)方將持有公司7204.38萬(wàn)股股份，占公司總股本的22.33%。
從另一家上市公司光正集團(tuán)的一起收購(gòu)案中可以簡(jiǎn)單勾勒出林家的資本運(yùn)作手法。2018年5月，光正集團(tuán)以現(xiàn)金收購(gòu)方式收購(gòu)林春光控制的 新視界眼科51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為6億元。
需要注意的是，在此次收購(gòu)中，林春光的身份不僅是新視界眼科的實(shí)控人，其還直接持有光正集團(tuán)5%的股份。同花順數(shù)據(jù)顯示，在交易公告之前的林春光就提前從光正集團(tuán)控股股東手中買入了這5%的股份。
2020年1月5日晚，光正集團(tuán)再次出手?jǐn)M實(shí)現(xiàn)對(duì)新視界眼科的全資控股。光正集團(tuán)擬通過(guò)支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買新視界實(shí)業(yè)持有的新視界眼科49%的股權(quán)，交易金額為7.41億元。本次交易完成后，新視界眼科將成為光正集團(tuán)的全資子公司。
提前入股上市公司，再把旗下醫(yī)療資產(chǎn)分步賣給上市公司獲取巨額資金。林春光精妙的資本運(yùn)作不禁讓人嘆服。這很難讓人不去懷疑，林家對(duì)莎普愛(ài)思實(shí)現(xiàn)控股之后不會(huì)用同樣套路進(jìn)行獲利。
還有一點(diǎn)需要注意的是，目前養(yǎng)和投資手中持有的大部分莎普愛(ài)思股份已進(jìn)行質(zhì)押操作，據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，目前養(yǎng)和投資累計(jì)質(zhì)押2，180萬(wàn)股莎普愛(ài)思股份，質(zhì)押率高達(dá)69.97%。
