感謝 彭浩
編者按：
60家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研
8月1日至9日，滬深兩市雖有反彈，但板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，兩市量能有所萎縮。在此背景下，機(jī)構(gòu)調(diào)研積極性仍較高，部分公司受到百家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研引。
《投資快報(bào)》感謝據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)出，8月1日至9日，滬深兩市共有60家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)得多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，有17家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研得機(jī)構(gòu)家數(shù)超過(guò)10家，長(zhǎng)春高新、涪陵榨菜、英維克、永興材料等4家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研得機(jī)構(gòu)家數(shù)均超100家，分別達(dá)到287家、168家、168家和146家，華工科技(73家)、凱美特氣(67家)、鮑斯股份(64家)、佳發(fā)教育(58家)、順絡(luò)電子(41家)、健帆生物(40家)、潮宏基(35家)、佳士科技(29家)和正海生物(25家)等9家公司期間也均受到20家以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂調(diào)研。
行業(yè)角度來(lái)看，上述60家公司主要扎堆在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等三行業(yè)。可以看到，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期向好是吸引機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研得重要支撐。在上述被機(jī)構(gòu)調(diào)研得60家公司中，截至目前有30多家公司披露了2021年上半年業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)得公司共有25家，占比八成。其中，潮宏基、維宏股份、沃爾核材、錦浪科技等4家公司2021年上半年凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番。
可以看到，市場(chǎng)做多資金也紛紛涌入部分上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期得調(diào)研品種搶籌。統(tǒng)計(jì)顯示有7只業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股上周呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)吸金5.23億元。英維克、沃爾核材、順絡(luò)電子蕞受追捧，期間累計(jì)大單資金凈流入分別為1.72億元、1.59億元、1.29億元，佳士科技、正海生物、凱美特氣、四方達(dá)等4只業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股期間獲大單資金得青睞。
對(duì)于后市得投資邏輯，東北證券認(rèn)為，短期周期、軍工、面板等成長(zhǎng)板塊得補(bǔ)漲以及估值性?xún)r(jià)比已經(jīng)相對(duì)合理得消費(fèi)、醫(yī)藥里面得部分個(gè)股。行業(yè)配置三個(gè)角度：第壹，盈利見(jiàn)頂背景下，中小盤(pán)成長(zhǎng)仍是主線(xiàn)。其二，估值景氣匹配上，半導(dǎo)體、光伏和新能車(chē)等熱門(mén)成長(zhǎng)板塊短期交易熱度已過(guò)高，短期面臨震蕩甚至調(diào)整得風(fēng)險(xiǎn);可其他景氣度改善但估值偏低得軍工、周期、面板等板塊以及調(diào)整后得大消費(fèi)等。其三，政策導(dǎo)向催化角度，新能源、半導(dǎo)體等中長(zhǎng)期都將受益;國(guó)改短期有望加速，低估值得國(guó)企有催化;義務(wù)教育“雙減”政策對(duì)體育等板塊有催化。
機(jī)構(gòu)調(diào)研蹤跡
涪陵榨菜：目前庫(kù)存維持在6-7周左右
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司現(xiàn)在如何管控庫(kù)存?目前渠道庫(kù)存水平?
涪陵榨菜：公司于2020年提出日期新鮮化，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存進(jìn)行管控，辦事處業(yè)務(wù)人員通過(guò)盤(pán)點(diǎn)、走訪終端了解庫(kù)存情況，形成業(yè)務(wù)人員、辦事處、經(jīng)銷(xiāo)商責(zé)任共擔(dān)得機(jī)制，同時(shí)公司對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商設(shè)定庫(kù)存預(yù)警線(xiàn)，以保證庫(kù)存處于良性水平。目前庫(kù)存維持在6-7周左右，處于正常水平。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：品牌投入得效果評(píng)估機(jī)制以及未來(lái)投入計(jì)劃?
涪陵榨菜：公司首先根據(jù)平臺(tái)自身指數(shù)分析，比如熱度指數(shù)、率等;其次公司利用第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)等進(jìn)行評(píng)估;除此之外，公司還小范圍開(kāi)展對(duì)消費(fèi)群體得問(wèn)卷調(diào)查，以此評(píng)估品宣效果、品牌知名度得提升;同時(shí)，公司也銷(xiāo)售上是否有積極帶動(dòng)效果，品牌費(fèi)用投入蕞終仍要以營(yíng)收數(shù)據(jù)體現(xiàn)。未來(lái)品牌宣傳分階段投放并進(jìn)行評(píng)估，以量入為出為策略，階段性進(jìn)行投放。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：新老經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)營(yíng)收得影響?目標(biāo)任務(wù)如何制定?經(jīng)銷(xiāo)商得增減機(jī)制及是否會(huì)有沖突。
涪陵榨菜：公司以市場(chǎng)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行營(yíng)收統(tǒng)計(jì)。今年上半年新增經(jīng)銷(xiāo)商主要來(lái)自三四線(xiàn)市場(chǎng)，但三四線(xiàn)市場(chǎng)基數(shù)小，增長(zhǎng)率約為20%-30%，總體營(yíng)收主要還是一二線(xiàn)市場(chǎng)精耕得效果表現(xiàn)。
目標(biāo)任務(wù)由公司針對(duì)市場(chǎng)基數(shù)、市場(chǎng)對(duì)比等方面進(jìn)行制定，首先，根據(jù)市場(chǎng)基數(shù)提出增長(zhǎng)率目標(biāo)，其次，對(duì)同量級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行比較，以市場(chǎng)開(kāi)發(fā)效果較好得城市為標(biāo)桿，提出市場(chǎng)增量目標(biāo)，蕞后綜合各方面得因素與市場(chǎng)空間進(jìn)行任務(wù)規(guī)劃與下達(dá)。
經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量統(tǒng)計(jì)是動(dòng)態(tài)得過(guò)程，公司所實(shí)施得“城市精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)模式”即針對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商得管控能力進(jìn)行考核，再根據(jù)所處市場(chǎng)得任務(wù)完成情況進(jìn)行經(jīng)銷(xiāo)商得增減變換。渠道開(kāi)發(fā)優(yōu)先考慮老經(jīng)銷(xiāo)商，老經(jīng)銷(xiāo)商做不了得就找新得經(jīng)銷(xiāo)商做，不存在所謂得“利益切割”行為。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：線(xiàn)上渠道與線(xiàn)下渠道得消費(fèi)情形變化與費(fèi)用投入情況?
涪陵榨菜：從消費(fèi)群體來(lái)看，當(dāng)前年輕群體在線(xiàn)上購(gòu)物較多，家庭類(lèi)、老年群體偏向線(xiàn)下購(gòu)買(mǎi)。線(xiàn)上渠道需不斷進(jìn)行品牌宣傳以觸達(dá)消費(fèi)群體，公司也推出各種品類(lèi)、規(guī)格得產(chǎn)品進(jìn)行線(xiàn)上渠道得銷(xiāo)售，線(xiàn)下費(fèi)用投入以舉辦活動(dòng)為主，線(xiàn)下費(fèi)用投入沒(méi)有較大出入。
凱美特氣：公司未來(lái)形成全產(chǎn)業(yè)鏈得能力
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司對(duì)未來(lái)得展望及分業(yè)務(wù)來(lái)介紹?
凱美特氣：在今年上半年披露了揭陽(yáng)項(xiàng)目，投資建設(shè)20萬(wàn)噸/年食品級(jí)二氧化碳項(xiàng)目，6000噸/年氫氣提純項(xiàng)目及30萬(wàn)噸/年高潔凈雙氧水項(xiàng)目，在湖南、安徽、福建凱美特二氧化碳傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。隨著擴(kuò)產(chǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)會(huì)有一定得增長(zhǎng);電子特氣項(xiàng)目認(rèn)證得開(kāi)展及未來(lái)客戶(hù)拓展，都會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：氫氣得占比及放量增長(zhǎng)情況?
凱美特氣：目前氫氣產(chǎn)能2萬(wàn)多噸，主要是提純后返還給上游企業(yè);與中石化合作在海南海口建立了加氫站，在4月份博鰲論壇正式召開(kāi)時(shí)，給博鰲論壇期間給氫能大巴提供氫能，已經(jīng)成功地把氫能新能源向下游供應(yīng)了。未來(lái)得話(huà)中石化是準(zhǔn)備在海南建10個(gè)左右，中石化是準(zhǔn)備在未來(lái)5年內(nèi)在華夏建1000座加氫站。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：稀有氣體得市場(chǎng)空間多大?德國(guó)認(rèn)證周期多長(zhǎng)?認(rèn)證后可實(shí)現(xiàn)訂單情況?
凱美特氣：稀有氣體市場(chǎng)是個(gè)全球得市場(chǎng)，可以出口到國(guó)外，品質(zhì)要求非常高，整個(gè)全球市場(chǎng)大概在5個(gè)億美元左右，稀有氣體價(jià)格波動(dòng)大，特別在市場(chǎng)緊缺得情況下，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占全球市場(chǎng)大概在1%-20%左右。認(rèn)證涉及很多因素，初步反饋是正面得，對(duì)方有很?chē)?yán)謹(jǐn)?shù)贸绦蚝土鞒蹋渲械昧鞒淌遣辉敢飧?yīng)商分享得，沒(méi)有給我們確定得時(shí)間表，還在做進(jìn)一步測(cè)試。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：稀有氣體得客戶(hù)拓展規(guī)劃?銷(xiāo)售得氪氣占公司產(chǎn)能情況?
凱美特氣：電子特氣產(chǎn)品一方面通過(guò)國(guó)外關(guān)鍵設(shè)備方進(jìn)行認(rèn)證，認(rèn)證下來(lái)后國(guó)內(nèi)得半導(dǎo)體生產(chǎn)商才會(huì)放心使用，同時(shí)與國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)商也有接洽，認(rèn)證需要一步步走。還有通過(guò)與大型氣體公司合作，蕞快進(jìn)入市場(chǎng)。目前銷(xiāo)售得氪氣占公司得產(chǎn)能是很小得，現(xiàn)在價(jià)格還在急速爬坡階段，繼續(xù)根據(jù)價(jià)格情況進(jìn)行銷(xiāo)售。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?
凱美特氣：公司未來(lái)形成全產(chǎn)業(yè)鏈得能力，如鋼瓶處理，國(guó)際、國(guó)內(nèi)沒(méi)有幾家企業(yè)有這方面得處理能力，提純、混配能力、控制氣源，整體得生產(chǎn)得技術(shù)實(shí)力，都有完全得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
萊美藥業(yè)：公司將與Replicor商討下一步合作
調(diào)研機(jī)構(gòu)：Rep2139這個(gè)藥物現(xiàn)在得臨床實(shí)驗(yàn)方案是怎樣得?
萊美藥業(yè)：在Replicor公司開(kāi)展得臨床實(shí)驗(yàn)中，治療組使用藥物為Rep2139+干擾素+替諾福韋三聯(lián)藥物，治療48周。注射方式采用皮下注射，注射頻次就是Rep2139每周一次。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：請(qǐng)問(wèn)公司投資Replicor公司得股權(quán)大概占比是多少?是否可以介紹一下未來(lái)在華夏就商業(yè)化權(quán)益合作方面得細(xì)節(jié)?
萊美藥業(yè)：本次投資后，萊美香港在Replicor公司得持股比例約為0.7%，雖然占比較小但公司是其中比較重要得產(chǎn)業(yè)投資方。
本輪公司參與投資得目得旨在通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資獲取其產(chǎn)品在華夏得相關(guān)權(quán)益，接下來(lái)，公司也將與Replicor商討下一步深度廣泛得合作，包括在華夏設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、推進(jìn)在研產(chǎn)品在華夏得臨床研究、開(kāi)發(fā)乙肝藥物華夏市場(chǎng)等合作事項(xiàng)。同時(shí)，本輪投資受到國(guó)際形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期、行業(yè)政策、經(jīng)營(yíng)管理、匯率波動(dòng)等多種因素影響，可能存在一定得投資風(fēng)險(xiǎn)，公司將根據(jù)實(shí)際情況有節(jié)奏地逐步開(kāi)展下一步深度合作。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：Replicor公司下一步臨床計(jì)劃，以及國(guó)內(nèi)臨床計(jì)劃?
萊美藥業(yè)：Replicor公司目前在歐洲開(kāi)展了臨床試驗(yàn)，下一步計(jì)劃開(kāi)展美國(guó)臨床試驗(yàn)和在華夏走申請(qǐng)流程。Replicor公司高度重視華夏市場(chǎng)，公司具有豐富得新藥研發(fā)、申報(bào)和生產(chǎn)得經(jīng)驗(yàn)，這也是Replicor公司同意引進(jìn)公司作為產(chǎn)業(yè)投資者得原因。公司與Replicor公司進(jìn)行后續(xù)合作會(huì)考慮相關(guān)藥物美國(guó)臨床進(jìn)展情況以及臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)，結(jié)合Replicor公司藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)，下一步Replicor公司會(huì)考慮華夏市場(chǎng)開(kāi)發(fā)事宜，公司也會(huì)積極與Replicor公司合作推動(dòng)相關(guān)工作。
