漫畫/何朝霞
長沙晚報(bào)1月6日訊(全媒體記者 劉瓊萍 實(shí)習(xí)生 朱自華)2020年1月1日，央行發(fā)布公告，決定于1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。此次降準(zhǔn)將釋放長期資金約8000億元，每年降低銀行資金成本約150億元。
新年首次降準(zhǔn)，今日如期而至。時(shí)隔近4個(gè)月后央行再次推出全面降準(zhǔn)，將對(duì)股市、債市、樓市有什么影響，又將如何影響市民的錢袋子？記者就此采訪了有關(guān)專家和業(yè)內(nèi)人士。
小微、民營企業(yè)直接受益
對(duì)于今年首次全面降準(zhǔn)，央行明確指出，意在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)增加了金融機(jī)構(gòu)的資金來源，大銀行要下沉服務(wù)重心，中小銀行要更加聚焦主責(zé)主業(yè)，都要積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)小微、民營企業(yè)的支持力度。
在此次全面降準(zhǔn)中，僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行，服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元，有利于增強(qiáng)立足當(dāng)?shù)?、回歸本源的中小銀行服務(wù)小微、民營企業(yè)的資金實(shí)力。同時(shí)，此次降準(zhǔn)每年可降低銀行資金成本約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會(huì)融資實(shí)際成本，特別是降低小微、民營企業(yè)融資成本。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛接受媒體采訪時(shí)表示，此次降準(zhǔn)將使得流動(dòng)性保持合理充裕，降低銀行的資金成本，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本有望進(jìn)一步下降，同時(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金向小微企業(yè)和民營企業(yè)傾斜，進(jìn)而有助于穩(wěn)增長。
理論上降準(zhǔn)利好股市
降準(zhǔn)之后，市場(chǎng)上的資金變多，會(huì)有一部分流向股市，而且企業(yè)信貸增加，有利于企業(yè)經(jīng)營狀況改善，從理論上來說，降準(zhǔn)對(duì)股市屬于利好消息。
而從過往來看，全面降準(zhǔn)確實(shí)有利于提振市場(chǎng)信心。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2011年11月底開始，央行共實(shí)施了10次全面降準(zhǔn)，其中次日上證指數(shù)出現(xiàn)上漲的次數(shù)有7次，上漲的概率高達(dá)七成。但上漲的幅度有限，大多在1%左右。
2019年1月4日宣布全面降準(zhǔn)后，上證指數(shù)一、三、六個(gè)月內(nèi)的漲幅分別為5.5%、29%和16.6%，表現(xiàn)好于前幾次降準(zhǔn)。不過，2019年9月6日降準(zhǔn)后，大盤短線沖高后出現(xiàn)回落，隨后3個(gè)多月內(nèi)維持震蕩格局。值得一提的是，受此次降準(zhǔn)消息影響，2020年首個(gè)交易日，A股喜迎開門紅。三大股指高開高走，滬指漲逾1%，逼近3100點(diǎn)，創(chuàng)8個(gè)月新高；深成指和創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾2%，雙雙創(chuàng)18個(gè)月新高。
“從受益板塊來看，銀行、地產(chǎn)、券商等資金密集型行業(yè)或?qū)@益。”業(yè)內(nèi)人士指出，銀行方面，降準(zhǔn)釋放的增量資金可用于投放高收益資產(chǎn)，對(duì)沖部分貸款利率下行壓力，利好息差；券商方面，降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，提振市場(chǎng)情緒，助推券商板塊；地產(chǎn)方面，降準(zhǔn)以后銀行資金將更加寬裕，房貸有望走向相對(duì)寬松，利好樓市地產(chǎn)。
銀行理財(cái)收益或進(jìn)一步下行
值得注意的是，對(duì)普通市民來說，降準(zhǔn)并不等于降息，雖然對(duì)銀行存款利率沒有直接影響，但也會(huì)讓銀行理財(cái)收益發(fā)生變化。
記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，央行2019年實(shí)施過三輪降準(zhǔn)，第一輪是2019年1月的全面降準(zhǔn)；第二輪分別在2019年5月、6月、7月三次實(shí)施到位，屬于定向降準(zhǔn)；第三輪是2019年9月中旬的全面降準(zhǔn)，并于同年10月和11月分兩次實(shí)施定向降準(zhǔn)。與此同時(shí)，根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2019年，銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌，僅在年末出現(xiàn)翹尾行情，收益率有所反彈，2019年的最后一周銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率降至4.11%。
此次降準(zhǔn)后，長沙多家銀行理財(cái)經(jīng)理在微信朋友圈發(fā)了“降準(zhǔn)可能導(dǎo)致銀行理財(cái)收益下降”的信息，建議客戶盡快鎖定中長期收益產(chǎn)品?！斑@樣的說法并非無中生有，從近兩次降準(zhǔn)的經(jīng)驗(yàn)看，在降準(zhǔn)啟動(dòng)3個(gè)月之后銀行理財(cái)收益率都曾出現(xiàn)顯著下降?！蹦硣秀y行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，降準(zhǔn)后銀行資金面變寬松，確實(shí)有可能倒逼銀行理財(cái)收益率繼續(xù)下滑。
此外，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，由于降準(zhǔn)后銀行間利率拆借市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，拆借利率降低，“寶寶類”理財(cái)收益率或?qū)⒃俅位芈?，預(yù)計(jì)短期內(nèi)平均收益率會(huì)跌至2.4%~2.5%。
樓市“以穩(wěn)為主”的趨勢(shì)未變
本次降準(zhǔn)會(huì)對(duì)人民幣匯率、債市有哪些影響？有專家指出，降準(zhǔn)有助于釋放銀行的負(fù)債端壓力，對(duì)債市構(gòu)成邊際利好。中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)發(fā)展研究委員會(huì)主任連平則認(rèn)為，此次降準(zhǔn)，對(duì)于活躍債券市場(chǎng)以及保持債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可控會(huì)發(fā)揮積極的作用。未來依然有進(jìn)一步降準(zhǔn)空間，這會(huì)對(duì)未來債券市場(chǎng)進(jìn)一步保持平穩(wěn)良好的運(yùn)行狀態(tài)有積極影響。另外，準(zhǔn)備金率的下調(diào)對(duì)匯率的直接影響較為有限。
樓市方面，一些觀點(diǎn)認(rèn)為，央行宣布全面降準(zhǔn)，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)釋放積極信號(hào)。此外LPR新報(bào)價(jià)機(jī)制的推出，將有助于降低企業(yè)貸款利率。隨著市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕以及銀行實(shí)際融資成本的降低，會(huì)傳導(dǎo)至房貸利率。不過更多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來房貸利率依然會(huì)保持穩(wěn)定，下降的可能性不大，央行降準(zhǔn)是為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，樓市“以穩(wěn)為主”的大趨勢(shì)并沒有改變。
