為了緩解資金壓力，2018年底，海航以22億美元（約合150億人民幣）的價(jià)格將Avolon公司30%轉(zhuǎn)讓給日本ORIX Aviation，目前海航實(shí)際持有Avolon 70%的股權(quán)。
手中握有479架飛機(jī)，飛機(jī)資產(chǎn)還是具有一定價(jià)值，渤海租賃就具備了一定的變現(xiàn)能力。
二
賣(mài)了哪些飛機(jī)
按照渤海租賃的說(shuō)法：
為進(jìn)一步拓寬融資渠道，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持年輕化的機(jī)隊(duì)規(guī)模，提升渤海租賃在全球飛機(jī)租賃市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，渤海租賃孫公司AALL擬向Sapphire Aviation II出售21架附帶租約的飛機(jī)租賃資產(chǎn)。
本次交易的基礎(chǔ)交易價(jià)格為7.26億美元（折合人民幣約 50.87 億元）
21架飛機(jī)，按飛機(jī)型號(hào)劃分包括：
從上表不難看出，Avolon公司的客戶(hù)還是比較多的，有易捷航空、菲律賓航空、斯里蘭卡航空、阿斯塔拉航空等等。
截至 2019 年末，上述飛機(jī)平均機(jī)齡約為 7.5 年， 平均剩余租賃期限約為 6.4 年。
管理服務(wù)約定：本次交易完成后，AALL將為Sapphire Aviation II 就上述 21 架 收租金的 1.5%作為服務(wù)費(fèi)，同時(shí)，AALL 還將收取實(shí)收租金的1.25%作為資產(chǎn)管理費(fèi)。處置飛機(jī)時(shí)，AALL 按照每架飛機(jī)處置價(jià)款的 1.5%收取傭金。
也就是說(shuō)這21架飛機(jī)還是由渤海租賃下屬公司管理。
三
Sapphire Aviation II是個(gè)什么公司
渤海租賃通過(guò)孫公司AALL持有Sapphire II limited的9.5%股權(quán)，Sapphire Aviation II就是Sapphire II limited在開(kāi)曼群島設(shè)了一個(gè)私人股權(quán)公司，通過(guò)這個(gè)私人股權(quán)公司買(mǎi)下這21架飛機(jī)資產(chǎn)包。
Sapphire Aviation II及其子公司以上述 21 架飛機(jī)資產(chǎn)非公開(kāi)發(fā)行合計(jì) 62，000 萬(wàn)美元的資產(chǎn)支持票據(jù)。
實(shí)際上，渤海租賃將旗下的飛機(jī)資產(chǎn)進(jìn)行證券化，當(dāng)然也有點(diǎn)類(lèi)似航空公司飛機(jī)售后回租，先獲得去年出售資金，確保自己的資金需求。
2019年下半年，海航旗下的天津航空曾經(jīng)將自己的未來(lái)經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行了打包，并發(fā)行了相關(guān)債券，實(shí)際上就是將未來(lái)的收益進(jìn)行折現(xiàn)，相對(duì)于打個(gè)折扣拿到現(xiàn)金，解決資金的緊缺問(wèn)題。
此次渤海租賃賣(mài)出21架飛機(jī)，獲得了51億元的資金是不是能緩解一下短期內(nèi)的資金困境呢？
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